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ChatGPT 横空出世三年，生成式 AI 驱动的 AIGC 时代，究竟到什么阶段了？
这是进入 2025 以来始终备受关注的新拷问，特别是生成式 AI 浪潮在商业化和规模化落地上，是否会与上一波 AI 浪潮展现出不同的速度和表现？
昆仑万维最新披露的 2024 年报，以及今年第一季度财报，或许就能一定程度上对上述问题给出解答和参考。
为什么是昆仑万维
首先，昆仑万维是大模型浪潮中响应最迅速的玩家，是坚定面向 AIGC 前进的玩家，战略上重视。
其次，昆仑万维有全面的业务场景，有成功的产品案例，能看到 AI 在进入场景前后带来的变化，具备“验证样本价值”。
特别是对于海外市场，昆仑万维作为第一批进入海外游戏市场的中国厂商，从凭借 StarMaker、ArkGames、Opera 等产品成功打开海外市场，到如今借助 AI 音乐 Mureka、AI 短剧 SkyReels 等更多领域产品实现海外收入暴涨，展现了基于中国创新、辐射全球市场的中国厂商出海的成功落地路径。
最新 5 月 22 日刚刚发布的天工超级智能体（Skywork Super Agents），解决了 Agent 市场普遍存在的“通而不专”、“需求不清”等痛点，一上线就拿下 GAIA 榜单冠军和 SimpleQA 评分第一，探索出了一条“有用→敢用→好用”的进化路径。
天工超级智能体是中国大陆首个可用的 Deep Research 能力，作为全球首个开源的 deep research Agent 框架，这款智能体拥有 5 个专家 AI Agent 和 1 个通用 AI Agent，支持一站式生成 docs、slides、sheets 等多种模态内容，所有信息都可以溯源。
天工超级智能体的发布，引来资本市场和业内人士广泛关注。5 月 22 日，昆仑万维午后涨停，单日成交额达 53.81 亿元。
此外，天工超级智能体还在 5 月 26 日上线了手机 APP，移动端也能快速实现 Office 智能办公，并且 APP 和 PC 端信息、账号共享，随时可以跨端信息交互，办公场景真正开始走向智能且灵活。
而最新财报业绩展现的，还有更加明确的结论：昆仑万维已成为海外收入最多的中国 AI 企业。
透过昆仑万维的财报，能看到的不仅是这家公司过去的财务表现，更多是在“AI 下半场”中，解答如何推演商业化逻辑、特别是成长型企业如何在大模型时代突围的样板参照。
从昆仑万维财报透视 AI 商业化进程
2024 年是 AI 行业翻篇的一年。
在此之前，从 OpenAI 发布 GPT-4，到百度、阿里、字节、昆仑万维等国内玩家加码布局大模型生态，卷技术、卷参数、卷融资的军备竞赛轰轰烈烈。
但 2024 年之后，AI 行业开始冷静下来，投资人、公司以及用户的关注焦点已明显向“卷商业化”偏移。
更直白地讲，谁能最先跑通模型价值的变现路径，谁就能率先跨过 AI 下半场的门槛。大到头部互联网企业，小到初创“新势力”，都在积极探索这场现实测试。
在这一轮转向中，昆仑万维给出了阶段性答案，从「算力基础设施—大模型算法—AI 应用」的商业化路径找到了突破口。
2025 年昆仑万维的第一份季度财报，已证实这条商业路径具备可行性。
今年第一季度，昆仑万维实现营收 17.6 亿元，同比激增 46%，其增长引擎已从传统的游戏与广告业务，转向 AI 业务驱动的多元产品。
两个维度最值得关注：
一是市场层面，出海业务增长迅猛。昆仑万维海外业务营收 16.7 亿元，占总收入比重达 94.9%，较上年同期进一步提升 6.5 个百分点。
二是产品层面，AI 爆款效应初显。以 AI 音乐平台 Mureka、AI 短剧产品 SkyReels、AI 社交产品 Linky 为代表，昆仑万维正不断拓展 AIGC 场景边界，并通过差异化产品增强收入结构的韧性。
AI 音乐为例，凭借昆仑万维对海外用户的长期考察和了解，AI 音乐创作平台 Mureka 提供了从创作到交易的一体化服务，同时支持 10 种语言，覆盖全球近 90% 的常用语言群体。
据了解，为了更快速、更高效地赢得市场反响，Mureka 还挖掘了用户更深层次的分享需求，选择了音乐与社交融合的路径，满足用户从创作到社交的流畅体验，在 YouTube、X等多个社交媒体平台上，有关#Mureka 的话题正在持续火热。
今年 3 月份，Mureka 全球访问量达 333 万，环比大涨 86.5%，一举成为全球 AI 音乐品类增速最高的产品。
爆发式的市场反响，也为 Mureka 带来可观的收入增量。截至 2025 年 3 月底，Mureka 年化流水收入 ARR 达到约 1200 万美金（月流水收入约 100 万美金）。
这些 AIGC 应用的成功落地，证明昆仑万维的商业化验证已然启动，AI 正逐步兑现为业务增长引擎。
更重要的是，这种收入增长势头还在持续。
从 2024 年年报来看，昆仑万维全年营收 56.6 亿元，创历史新高，同比增长 15.2%，其中来自海外市场的收入占比超过 90%。
目前来看，在“AI 出海”这条赛道上，昆仑万维已形成领先身位。这得益于 AGI 与 AIGC 业务的商业化全面开花，AI 社交、AI 音乐单月最高收入已突破 100 万美元，短剧平台 DramaWave 月流水收入约达 1000 万美元（约合 7225.5 亿元人民币），AI 商业化落地更进一步。
这些数据反映的重要趋势是：中国 AI 企业出海大有可为，这一态势会在今年爆发出更明显的增长。以昆仑万维为代表，中国 AI 大模型企业开始有了出海方向上的规模化收入。
但结论背后，方法论可以复制吗？
AI 业务如何炼成增长引擎？
支撑起当前成绩单的，应该首先归因于昆仑万维对 AI 产业规律的认知。
从 2023 年宣布“ALL in AGI 和 AIGC”以来，昆仑万维就在为长期布局进行坚定的研发投入。
2024 全年，公司的研发费用飙升至 15.4 亿元，同比增长幅度达 59.5%，占总营收比重的 27% 以上。
进入 2025 年第一季度，这一增长趋势仍在延续，研发费用达到 4.3 亿元，同比增长 23.4%，将近占营收的 26%。
昆仑万维在研发上的加大投入，不仅在费用上直观体现，其研发团队规模同样呈现扩充趋势。
财报显示，2024 年昆仑万维研发团队达到 1554 人，占总人数的 73.41%，在国内非传统巨头 AI 企业中跻身前列。
从昆仑万维决定 All in AI 后，研发投入大多围绕 AI 业务展开，现在开始进入收获阶段。具体来看，转化成果主要集中于四个方向：
其一，算力基础设施自主化
算力是 AI 商业化的地基，面对全球 AI 算力紧张和 GPU 成本高企，昆仑万维从 2023 年就开始探索国产替代路线，增资并控股 AI 算力芯片公司艾捷科芯
2024 年，昆仑万维开启自研 AI 算力芯片的进程，预计今年年内流片，旨在借助自研推理框架和算子调优技术，实现推理侧效率优化，同时降低对英伟达等头部芯片厂商的依赖，实现算力供应的自主可控。
这种“技术自立”的思路，让昆仑万维有机会在未来打造自主可控的 AI 能力堆栈，同时也意味着「算力基础设施—大模型算法—AI 应用」的整套闭环落地。
其二，是大模型的持续突破和技术攻坚
一方面，昆仑万维通过自研技术迭代，坚持追求大模型在多项任务上的 SOTA 表现，AI 技术实力在公开榜单中位列行业第一梯队。
例如其自研的 AI 音乐大模型天工 SkyMusic（现更名为 Mureka 大模型），在之前一体化端到端音乐生成的基础上，更新的 SkyMusic 2.0 凭借 DiT 架构的构建，实现了音乐旋律、结构完整性以及配器丰富度的提升，在人声音质、自然度和发声可懂度上保持行业 SOTA。
此外，昆仑万维的 Skywork R1V 多模态思维链推理模型、AI 短剧创作的 SkyReels 视频大模型、大模型学习强化 Skywork-Reward 奖励模型等，都在相应领域达到了全球 SOTA 水平。
另一方面，昆仑万维也是领先技术开源的拥护者和实践者，以开放策略推进技术共享。
除刚刚提到的 Skywork R1V、SkyReels 外，还有不久前的推理方向系列模型 Skywork-OR1（Open Reasoner 1），其中包含三个开源模型，是目前行业内 7B 和 32B 最强的数学代码推理模型，在同等规模下，性能已超越阿里 QwQ-32B，与 DeepSeek-R1 对齐。
4 月 13 日，昆仑万维已将模型权重、训练数据集和完整训练代码全面开源，开发者可以在 GitHub 和 Huggingface 平台进行查看。
这种开源协作，可以带动更多开发者共同进化，也能逐步构建起外部生态网络。
其三，更多的 AIGC 应用场景及产品矩阵正在落地
昆仑万维在 AI 短剧、AI 音乐、AI 社交等垂直场景已经推出可变现产品，并正在快速迭代。
其中，短剧内容平台 DramaWave 是最典型的代表之一。
出于对不同消费层级的了解，DramaWave 选择以“付费+免费”内容分发的模式进入市场，以此覆盖更多的用户群体。另外，全新上线的 AI 配音功能，可实现 16 种语言转译配音，更加高度贴合Z世代内容表达需求。
这种对各类型用户的精准“命中”，让 DramaWave 迅速成为出海爆款。从 2024 年下半年上线至今年 3 月，DramaWave 的月活跃用户量已突破 1000 万，累计下载量超过3000 万次，跻身中国短剧出海第一梯队。
昆仑万维率先选择这些垂直场景，是因为其具备一个共通之处：以娱乐消费场景切入，天然具有强感官刺激、强传播属性，用户获取成本低、粘性高、付费意愿明确，是目前 AI 最容易转化为商业成果的场景之一。
昆仑万维基于自身基因、产品理解和市场洞察，优先选择从这些领域入手，可以推动 AI 产品快速变现，形成“数据—模型—变现”的飞轮效应，也为未来向更泛化场景扩展打下基础。
与此同时，昆仑万维的战略重心，已开始由“工具化产品”转向“智能体服务平台”
5 月 22 日，天工超级智能体正式面向全球发布，量子位此前已进行过一波实测，最大的感触就是，智能体开始从有用向敢用、好用发展。
具体举例，天工超级智能体推出六种可选模式：
五个专家模式的 AI Agent，针对工作、学习高频使用场景提供 Deep Research 服务，可用于生成 Office 三件套（文档、PPT、表格）、播客、网页。
相比目前的 Agent 市场而言，其功能更集中并且更精细化，会通过首发的“澄清卡片”功能，通过填空、选择来预先询问用户目标、背景及限制条件，明确核心需求和关键细节，搜索时也会进行注明以便溯源，避免因幻觉出现编纂信息。
因此，它生成的内容能更贴合需求，可以直接输出进行交付，也能就生成内容进行在线编辑，以便修改、二创需求。
不同类型的文件，包括 pdf、doc、录音，甚至视频播放地址等，还能上传到个人知识库中进行积累，后续可以针对知识库进行内容生成。
此外，它还有一个通用模式，将文字、图片、视频、声音等不同模态内容有效融合，可以生成音乐、MV、宣传片、绘本、有声书等更丰富的产品。
上线当日，天工超级智能体就在GAIA 榜单上成功登顶，超越了 Genspark 和 Manus，还在SimpleQA 排行榜上超过了 OpenAI 和当前 SOTA。
金沙江创投管理合伙人朱啸虎，最近还在朋友圈评论了天工超级智能体，将其称为“真正能交付结果的 AI agent”。
更重要的是，“AI Office 智能体”时代，终于从桌面端全面走到了移动端。
全球首发 AI Agent 架构的 Office 智能体手机 APP——天工超级智能体 APP，也在 5 月 26 日正式上线，可以随时随地在 APP 上发起任务，并在能在 PC 上继续深入编辑和导出使用，用“8 分钟完成 8 小时工作”，传统办公模式真正被颠覆。
最后，昆仑万维还投身于更多前沿研究，例如空间智能等新兴领域。
今年 2 月，昆仑万维 Matrix-Zero 系列世界模型推出，成为中国第一家同时推出 3D 场景生成、可交互视频生成模型的探索空间智能的企业，实现将二维图像转化为可交互的三维场景。
这些在前沿领域的探索，将为其下一阶段的智能产品提供更丰富的感知与交互能力。
总体来看，昆仑万维的战略转型和技术布局，反映的是 AI 产业从“模型即平台”向“智能体即服务”的演进趋势，通过串联完整的 AI 产业链闭环，形成从底层芯片，到中层模型，再到上层场景应用的“闭环生态”。
昆仑万维基本跑通了 AI 商业化落地的完整路径，也为行业提供了一个可借鉴的发展范式。
按照其规划，预计三年内，昆仑万维对研发的投入仍将加码。
从行业周期视角解读，昆仑万维对未来三年红利期的押注，也恰好与 AI 行业发展趋势契合：
自 ChatGPT 出现到 2024 年年底，AI 大模型行业尚处投资初期，商业模式尚未成熟，市场仍在探索和培育之中。大多数企业主要聚焦技术研发和基础建设，为后续发展筑基。
2025 年到 2026 年，大模型场景应用集中落地，进入验证与爆发的过渡期和大投入阶段。
特别对于成长型企业而言，这一阶段的高成本投入必不可少，是为后期实现规模式爆发做好充分准备。在此过程中，短期的亏损以及市场波动，是实现腾飞前的必经过程。
2027 年之后，商业模式走向成熟，AI 行业将真正开始进入盈利期，这也与昆仑万维推进的战略规划和盈利节奏吻合。
AI 军备赛并非短跑，而是一场持久的耐力赛。
所以，尽管短期内市场仍有波动，但从长期看，昆仑万维正与全球趋势同步，行至行业“穿越周期”的起点。
从昆仑万维看 AI 商业化机遇
当下的 AI 产业格局中，海内外企业都在关注同一个转型焦点：如何从技术走向收入？
盘点已具备生态优势的头部玩家，无论是 OpenAI、Google、DeepMind 这样的巨头，还是中国本土的腾讯、阿里、字节跳动等传统头部企业，都在争夺大模型的“制高点”。
而在这些巨头之间，非头部玩家仍有很多机会突围——关键在于能否找到适合自身能力的路径。
昆仑万维财报出传递的信息，其实就是这个问题的参考答卷。
从效果上看，昆仑万维已率先实现从“投资期”“验证期”的过渡，过去的前期投资正逐渐转化为商业成果。AI 音乐、AI 短剧等业务收入的快速增长，已充分证明昆仑万维在 AI 商业化模式、产品策略方面的有效性。
深层解读其成功的要素，可以发现昆仑万维主要是做对了几件事：
首先，选对方向，不盲目对标巨头。
昆仑万维选择了「垂直场景+出海」的战略组合，同时通过技术突破建立护城河。这样既能避开与巨头在核心战场正面竞争，又能快速试错，验证产品价值。
其次，深度结合已有优势，坚持长期深耕。
AI 业务从来不是一门快钱生意。它既是推动企业实现增长的新引擎，同时还代表着一种认知红利。
在众多 AI 商业化案例中，昆仑万维是为数不多有产品、有模型、有技术闭环的公司。
昆仑万维的打法，不是一蹴而就的“爆点思维”，而需要长期主义，务实和野心并存，由既有技术积累出发，稳扎稳打做底层能力建设。
同时，其多年积累的海外经验、本地化能力已转化为 AI 产品竞争力，可以更快适配不同文化圈层的产品形态，这是其能够在海外多地实现爆发增长的核心。
另一件 2025 年的现象级行业事件，也在印证上述逻辑的可行性——DeepSeek 的标志性成功打破了“算力即竞争力”的固有认知，同时再度说明，AI 商业化不会只是头部巨头的游戏，中小团队也能有机会突围。
更确切地说，AI 时代不再以企业规模论英雄，真正的机遇，只属于长期趋势的准确认知者和把握者。
AI 已经迎来了第一阶段洗牌，定位、战略、研发和收入，都会决定身处的行业生态位。
这一轮洗牌之后，所有的 AI 玩家，或许会比任何时候更清楚：我是谁，我在哪里，我长处是什么，我会往何处去。
