智东西
编译程茜
编辑云鹏
智东西 9 月 3 日报道，今天凌晨，大模型独角兽 Anthropic 宣布完成130 亿美元（折合人民币约 928 亿元）F轮融资，投后估值达到 1830 亿美元（折合人民币约 1.3 万亿元），约是今年 3 月 615 亿美元（折合人民币约 4391 亿元）估值的近三倍。
这也意味着 Anthropic 成为全球仅次于 OpenAI、字节跳动，估值排名全球第三的 AI 独角兽企业。
目前全球前两大 AI 独角兽分别是字节跳动（估值 3300 亿美元，约合人民币 2.4 万亿元）、OpenAI（估值 3000 亿美元，约合人民币 2.2 万亿元）。
这家由 OpenAI 前研究副总裁达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）、丹尼拉·阿莫迪（Daniela Amodei）兄妹联合创立的 Anthropic，也一度被认为是 OpenAI 最有力的挑战者之一。
Anthropic 首席财务官 Krishna Rao 在博客文章中提到：“我们正在整个客户群中看到需求的指数级增长。”2025 年初，Anthropic 的年化收入达到 10 亿美元（折合人民币约 71.4 亿元），8 个月后的今天年化收入已经突破50 亿美元（折合人民币约 357 亿元）。
从客户层面看，其博客透露，Anthropic 目前服务超过 30 万企业客户，大客户数量过去一年中增长了近 7 倍，而每个大客户意味着能为其带来超过 10 万美元（折合人民币约 71.4 万元）的年收入。
如今其业务增长的主要推动力就是今年爆火的 AI 编程神器 Claude Code。Claude Code 今年 5 月由研究预览转为正式公开版，三个月时间使用量增长超 10 倍，产生超 5 亿美元（折合人民币约 36 亿元）年收入。
本轮融资由风投公司 ICONIQ、Fidelity Management&Research Company、Lightspeed Venture Partners 共同领投，卡塔尔投资局、新加坡政府投资公司（GIC）等主权基金参投。其博客提到新融资将用于扩大企业采用规模、深化安全研究，并支持国际扩张。
值得一提的是，Anthropic 此前已完成 9 轮融资，总融资额达到300. 4 亿美元（折合人民币约 2145 亿元）。
一、3 个月营收超 5 亿刀，AI 编程工具成增长主力
2021 年，时任 OpenAI 前研究副总裁的 Dario Amodei 带着他妹妹丹尼拉·阿莫迪（Daniela Amodei）在内的逾十人研发小组出走成立 Anthropic。
如今这家创企已成为 OpenAI 最有力的竞争对手。
2023 年，Anthropic 发布发布了聊天机器人 Claude 的首个版本，今年 8 月已经更新至 Claude 4.1。
在 Anthropic 的官宣博客中提到，新模型在智能体工具调用与多语言问答能力上超越 OpenAI o3，在智能体编程方面的分数为 74.5% 和 43.3%，大幅超越 OpenAI o3 和 Gemini 2.5 Pro，但其在视觉推理和数学能力上与 OpenAI o3 和 Gemini 2.5 Pro 还有一定的差距。
此外，今年 2 月，Anthropic 还推出自家AI 编程工具 Claude Code，今年 5 月宣布全面开放，从研究预览转为正式产品，Anthropic 的博客提到，如今Claude Code 已成为开发人员的首选工具。
目前，Claude Code 已集成其最强模型 Claude Opus 4.1，它具备代码库感知能力，并且能够在用户的开发环境中直接编辑文件和运行命令。
自公开发布至今，Claude Code 三个月时间使用量增长超 10 倍，产生超 5 亿美元（折合人民币约 36 亿元）年收入。
二、9 轮融资合计超 300 亿美元，谷歌亚马逊追着投
自 2021 年以来，自 2021 年以来，Anthropic 已完成 8 次融资，共融资 170.4 亿美元（折合人民币约 1216 亿元），目前正在完成的是第 9 次融资，具体融资轮次及金额如下：
2021 年 5 月：A轮融资，金额1. 24 亿美元（折合人民币约 8.9 亿元），主要投资人为 Dustin Moskovitz、Eric Schmidt、Jaan Tallinn。
2022 年 4 月：B轮融资，金额5. 8 亿美元（折合人民币约 41.7 亿元），主要投资人为 FTX。
2023 年 2 月：3 亿美元（折合人民币约 21 亿元），谷歌投资，成为战略股东。
2023 年 5 月：C轮融资，金额 4.5 亿美元（折合人民币约 32.3 亿元），投后估值 41 亿美元（折合人民币约 294.4 亿元），Spark Capital 领投，谷歌、Salesforce Ventures、Zoom 等参投。
2023 年 9 月：亚马逊宣布战略合作，初始投资12. 5 亿美元（折合人民币约 89.8 亿元），并计划总计投资高达40 亿美元（折合人民币约 287.2 亿元）。随后亚马逊成为其主要云服务提供商。
2023 年 10 月：谷歌投资5 亿美元（折合人民币约 35.9 亿元），并承诺未来追加15 亿美元（折合人民币约 107.7 亿元）。
2024 年 2 月，完成7. 5 亿美元（折合人民币约 54 亿元）D轮融资，由 Menlo Ventures 领投。
2024 年 3 月和 5 月，连续在二级市场筹集8. 84 亿美元（折合人民币约 63 亿元）和 4.52 亿美元（折合人民币约 32 亿元）。
2024 年 11 月：金额40 亿美元（折合人民币约 287.2 亿元），主要投资人为亚马逊。
2025 年 3 月：E轮融资，金额35 亿美元（折合人民币约 250 亿元），光速创投领投，当时估值为 615 亿美元（折合人民币约 4391 亿元）。
谷歌、亚马逊、Salesforce等知名科技公司均在其投资方之列。
三、高运营开支是隐患，投资者更看重营收飙升
据爆料，Anthropic 近期告知投资者，其直接向客户销售 AI 模型和 Claude 聊天机器人产品的毛利率约为60%，并正朝着 70% 迈进。该毛利率数据通常指扣除服务器成本和客户支持费用后的利润占比。知情人士解释道，这些毛利率会随公司对计算资源的规划使用效率而波动。
知情人士还补充道，今年早些时候，Anthropic 通过亚马逊云服务和谷歌云销售 Claude 模型的毛利率为-30%，猜测原因可能是亚马逊和谷歌在向云客户转售 Anthropic 模型时抽取了可观分成。
但通过云服务商产生的收入可能只占 Anthropic 总收入的少数，截至 2024 年底，其约 70% 收入来自直销。目前尚不清楚直销收入的具体占比，但最新披露信息显示，Anthropic 的整体毛利率可能还将维持在 50%-55%，与 2023 年底持平。
作为对比，OpenAI 今年初预测 2025 年毛利率为 48%，并预计将稳步提升，到 2029 年达到 70%。两家公司的毛利率计算方式是否一致尚不明确。
值得注意的是，Anthropic 与 OpenAI 的毛利率均未反映其每年投入 AI 研发的数十亿美元资金及人力等运营开支，而这些支出都远高于传统软件企业。
虽然 AI 模型研发成本高昂，但因为算法改进和 AI 芯片使用效率提升，OpenAI 与 Anthropic 展现出的模型运行成本均呈现下降趋势，这令投资者稍感宽慰。不过当前投资者更关注的是两家公司惊人的营收增长，双方均有望大幅超越年初设定的乐观营收目标。
结语：资本向 AI 领域头部创企集中
根据全球咨询公司 Crunchbase 此前的数据，全球第二季度约有 400 亿美元（约合人民币 2856 亿元）的风险投资资金流向 AI 领域，其中基础模型公司筹集 55 亿美元（约合人民币 393 亿元）。Anthropic 此次新融资也说明，风险投资正越来越多地集中投向已经获得充足资金的大型初创公司。
同时，除了此前的风投机构、知名科技巨头，此次该公司的融资也涌入了诸多国家主权资金，这也表明投资者对这家 AI 独角兽价值的认可。
