甲骨文公司周二盘后公布第一财季业绩显示，虽然营收和每股收益不及预期，但 AI 业务显示强劲的增长前景极其亮眼，该公司与 OpenAI 签下的一笔巨额交易让订单额出现大幅增长，并对云基础设施业务给出了激进的增长预期。甲骨文股价盘后一度暴涨超 27%。
以下是甲骨文第一财季财报要点：
主要财务数据：
调整后营收：甲骨文第一财季调整后营收 149.3 亿美元，同比增长 12%，预期 150.3 亿美元；
运营利润：甲骨文第一财季运营利润 62.4 亿美元，预期 62.1 亿美元；
运营利润率：甲骨文第一财季运营利润率 42%，预期 41.2%；
“剩余履约义务”（RPO）：同比大增 359%，达 4550 亿美元（以美元和固定汇率计算均为 359% 增长）。
净利润：GAAP 净利润为 29 亿美元；非 GAAP 净利润为 43 亿美元，同比增长8%（以固定汇率计算增长6%）。
调整后每股收益：甲骨文第一财季调整后每股收益为 1.47 美元，市场预期为 1.48 美元。
经营现金流：甲骨文过去 12 个月的经营现金流为 215 亿美元，同比增长 13%。
分业务数据：
云业务总营收：第一财季云业务总营收（IaaS 加 SaaS）为 72 亿美元，按美元计算增长 28%，按固定汇率计算增长 27%；
云基础设施营收：第一财季云基础设施（IaaS）营收为 33 亿美元，同比增长 55%，超过分析师预期的 53% 增幅，但营收额不及分析师预期的 33.8 亿美元；
云应用营收：第一财季云应用（SaaS）营收为 38 亿美元，按美元计算增长 11%，按固定汇率计算增长 10%；
Fusion Cloud ERP：第一财季 Fusion Cloud ERP（SaaS）营收为 10 亿美元，按美元计算增长 17%，按固定汇率计算增长 16%；
NetSuite Cloud ERP：第一财季 NetSuite Cloud ERP（SaaS）营收为 10 亿美元，按美元计算增长 16%，按固定汇率计算增长 15%。
业绩指引：
第二财季营收：甲骨文预计第二财季营收增速为 14% 至 16%，分析师预期营收为 162.1 亿美元，增长 15%；
第二财季每股收益：甲骨文预计第二财季调整后每股收益将在 1.61 至 1.65 美元之间，分析师普遍预期为每股 1.62 美元。
首席执行官 Safra Catz 在分析师电话会上表示，公司本财年的资本支出将达到 350 亿美元，同比增长 65%。
财报公布后，甲骨文股价盘后一度大涨超 27%。此前甲骨文周二收盘价为 241.51 美元。如果该涨幅在正常交易时段得以保持，股价将突破 8 月 6 日创下的前高 256.43 美元，创下自 1999 年互联网泡沫以来的最佳单日表现，并成为公司历史上第三大单日涨幅。届时，公司市值将突破 8000 亿美元。
该公司股价上月已创下历史新高，截至周二收盘，2025 年累计上涨 45%，而标普 500 指数同期仅上涨 11%。这也带动该公司创始人埃里森（Larry Ellison）的身家目前仅次于马斯克，身家估计超过 2900 亿美元。
甲骨文盘后大涨也带动 AI 基础设施概念股 CoreWeave 涨 4.2%，AMD 和英伟达涨2%，超微电脑涨 1.7%，GE Vernova 涨 1.5%，核电概念股 Constellation Energy 涨 1.3%。
OpenAI 大单助其订单量暴增
媒体称，甲骨文曾在向云服务转型的过程中动作迟缓，但近年来凭借人工智能初创公司及其他大型科技企业对数据中心基础设施需求的激增，获得了回报。
甲骨文表示，其“剩余履约义务”（即已签署但尚未实现的合同收入）目前达到 4550 亿美元，同比大增约 359%，上一季度末约为 1380 亿美元。
甲骨文以数据库软件起家，近年来在竞争激烈的云计算市场逐渐取得成果。今年夏天早些时候，甲骨文与 OpenAI 签署了一份前所未有的合作协议，计划提供 4.5 吉瓦的数据中心容量，这相当于为数百万美国家庭供电的电量，合同年价值约为 300 亿美元。
有媒体称，此项合作内容涉及“Stargate”人工智能项目，这是甲骨文、OpenAI 与软银三方在白宫联合公布的一项 5000 亿美元 AI 基础设施合作计划，发布会上包括美国总统特朗普、埃里森、OpenAI 首席执行官奥特曼（Sam Altman）以及软银 CEO 孙正义（Masayoshi Son）均有出席。目前尚不清楚 OpenAI 与甲骨文之间这份 300 亿美元的合同中，有多少部分属于 Stargate 项目，也不清楚该项目何时会正式全面启动。
而为了满足 OpenAI 的计算需求，甲骨文将在美国多地建设数据中心，目前已达成在德克萨斯州阿比林（Abilene）提供 1.2 吉瓦算力的合作协议。
甲骨文首席执行官 Safra Catz 表示：
“我们近期 RPO（剩余履约义务）的强劲增长，让我们得以大幅上调云基础设施（OCI）在整体财务规划中的增长预期。”“在接下来的几个月中，我们预计还将签署多份新的数十亿美元合同，届时我们的剩余履约义务（RPO）可能将超过 5000 亿美元。”
媒体称，此前华尔街已因该公司因接到 OpenAI 大单而预期订单量将大幅增长，但并未预料到整体积压订单增长如此迅猛。
分析认为，在云计算基础设施领域，甲骨文是继微软之后另一家从人工智能热潮中受益的大型公司，部分原因是该公司具备英伟达 GPU 资源，能够承载大规模 AI 运算任务。
eMarketer 分析师 Jacob Bourne 表示：
“企业显然急需具有成本效益的 AI 云工具，而甲骨文正积极布局，以满足这一市场需求。”
云业务本财年预计增长 77%，未来四年营收远超预期
Safra Catz 在声明中表示，
“我们在第一季度与三家客户签署了四份数十亿美元级别的合同。这是一个令人震惊的季度，对甲骨文云基础设施的需求仍在持续增长。”
他还表示，预计甲骨文云基础设施业务在本财年将增长 77%，高于此前 70% 的预测，达到 180 亿美元，并在未来四年分别增长至 320 亿美元、730 亿美元、1140 亿美元和 1440 亿美元。
这一前景超出了华尔街的预期。Evercore 分析师 Kirk Materne 在给客户的报告中指出，他原本预测甲骨文在 2029 财年云基础设施营收将达到 1080 亿美元。
甲骨文还宣布，谷歌的 Gemini 人工智能模型将在其云基础设施上提供服务。
为了支持甲骨文云基础设施（OCI）的增长，公司正积极投资建设新的数据中心。分析师指出，尽管 OCI 的业务基数较小，但其增长速度超过其他云服务巨头，并有可能从竞争对手手中抢占市场份额。
甲骨文提供一体化的云技术解决方案，并具备灵活的部署模式。公司已与亚马逊（Amazon）、谷歌母公司 Alphabet 以及微软（Microsoft）达成合作协议，让 OCI 能在这些科技巨头的云基础设施中运行，从而进一步扩大甲骨文的潜在市场空间。
甲骨文公司董事长埃里森表示：
“来自亚马逊、谷歌和微软的多云数据库收入在第一季度的增长率高达 1529%。”“我们预计，多云收入将在未来几年每个季度都持续大幅增长。目前我们正为三家云服务巨头建设另外 37 个数据中心，届时将总数提升至 71 个。”
他还预告了即将推出的新服务：
“在下个月的 Oracle AI World 大会上，我们将发布一项全新的云基础设施服务——‘Oracle AI 数据库’，允许客户在 Oracle 数据库之上直接使用包括 Google 的 Gemini、OpenAI 的 ChatGPT、xAI 的 Grok 等大型语言模型，对现有数据库中的数据进行访问和分析。这项突破性的服务能让成千上万的数据库客户，立即释放数据价值，并连接到最先进的 AI 推理模型。Oracle AI 云基础设施与多云 AI 数据库将共同推动未来几年对云资源的需求与消耗大幅增长。AI 将改变一切。”
分析认为，这将进一步加深甲骨文与 OpenAI 的产品集成。今年 8 月，甲骨文已宣布其云应用集成了 OpenAI 的最新 GPT-5 模型。
